【长江·小龙早参】交易策略2017.9.6

摘要: 小龙早参、晨会观点,长江期货竭诚为您服务!

09-09 00:59 首页 长江金融部落


  宏观及金融资产  

1黄金白银(郑威)


观点:

建议多头部分了结,等待逢低做多。激进型可维持多仓。


分析:

金价周二(9月5日)升至一年高位,因美元下挫,以及对朝鲜核试验的忧虑持续,避险买盘需求仍强劲。而周三(9月6日)和周四(9月7日)加拿大央行和欧洲央行将分别公布利率决议,届时将对美元产生较大影响。同时美联储理事及票委分别发表讲话,一致认为不宜过早加息,令美联储年底加息预期降温,料将打压美元。

2、股指(王旺)


观点:

强势


分析:

7月份宏观经济数据的整体回落大概率受到天气等非经济因素的扰动,随着未来更多经济数据的公布或带来投资者对经济预期的持续修复。此外,中观层面,三季度周期行业业绩持续超预期,叠加近期环保与去产能的政策持续推进将助力行业在未来一个阶段维持高景气。因此,整体上,我们认为A股将继续维持强势状态。虽然市场维持强势运行,但A股整体走牛的条件尚不具备,内部结构性机会仍将大于指数上升的空间。


  有色金属  

1、锡(许迪)


观点:

行情转震荡。


分析:

1, 隔夜由于避险情绪持续升温以及美国年内加息的预期减弱,美元再度遭到抛售,若无明显利好提振,美元弱势格局或难以改变。内外盘基本金属昨日夜盘阶段集体受挫,跌幅明显。

2,上海期货交易所沪锡仓单达到8241吨。持货商出货积极性高,但下游持币观望多。



2(覃静 吴灏德 )


观点:

下方支撑52500元/吨,多头暂时观望,空头不追空。


分析:

LME铜尾盘下落。LME铜库存减3325吨至21.7万吨。上海电解铜现货平水-升水50元/吨,今日沪伦比值已降至7.7左右,进口铜货源有限,现货升水仍有望继续上抬。国内进口粗铜加工费小幅回落至200-215美元/吨,8月初为220-230美元/吨。2016年废铜进口量为334.7万吨,进口废铜金属量为124万吨左右,进口废七类的金属量约为60-70万吨。


3覃静 吴灏德


观点:

关注16200元/吨支撑,短线多头。


分析:

LME铝震荡下行。LME铝库存减150吨至132.4万吨。现货贴水200-170元/吨,贸易商看涨,接货意愿非常积极,下游企业受环保影响,消费受到抑制,按需采购为主。今年重污染天气提前,“1+6”方案首提“双降”目标:京津冀大气污染传输通道28城市PM2.5平均浓度、重污染天数均同比下降15%以上。由于铝价高企,很多线缆企业因前期签约价格低而承压严重。

4、覃静 吴灏德


观点:

操作上,短线支撑94000元/吨,仍逢低做多思路对待。


分析:

LME镍震荡下行。LME镍库存减1854吨至38.5万吨。SMM1#电解镍报价95250-95500元/吨,合金电镀类工厂按需适量采购,不锈钢厂采购也并不积极。菲律宾总统杜特尔特同意继续禁止露天采矿。印尼将新增镍矿出口配额,目前印尼已批准镍矿出口配额814万湿吨,后续预计将增加至1000万湿吨以上,短期或将拖累镍价。

5、锌覃静 吴灏德


观点:

操作上,空头不追空,多头暂时观望等待机会。


分析:

LME锌直线下落。LME锌库存减470吨至24.3万吨,库存继续回落。,0#普通品牌对沪锌1710月升水140-升300元/吨,炼厂保持正常出货,贸易商日内除长单交投外,下游观望甚少拿货。沪伦比值下修至8.2,进口窗口关闭,前期因窗口打开流入国内的量有3至4万吨左右,将不断到港。内蒙古地区由于锌精粉偏紧,炼厂提前开始冬储,采购积极性较高,导致内蒙古加工费小幅走低,平均下调50元/金吨附近。


  黑色化工建材  


1、重点关注:动力煤、焦煤、焦炭(王旺,高旭)


观点:

十九大之前,安全环保检查将一直处于高压态势,港口煤炭价格有回暖,港口与电厂库存偏低,下游预期煤炭价格下跌一直处于去库存状态而不见补库,但下游库存已不多,不排除9月份下游贸易商集中补库存导致价格短期阶段性走高,煤炭价格易涨难跌,大回调多单。

分析:

1、 5日,浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能六大发电集团,沿海电厂煤炭库存共为1133.67万吨,日耗69.19万吨,目前库存可用天数为16.38天,煤炭库存较前一日减少4.51万吨。

2、李克强在山西考察时强调:坚决淘汰煤质差等落后产能。

2矿石(游祖鑫)


观点:

铁矿01合约短线弱势,580之下逢高试空。


分析:

9月5日,青岛港61.5%PB粉矿585(-13)元。截止9月1日国内铁矿石港口库存量13419万吨较。9月5日普氏62%铁矿石指数77.9美元(+0.45),折合盘面627元。BDI海运指数5日报1215(+28)。三大矿山发货量维持高位,中长线基本面偏空。港口库存出现连续小幅下降。近期钢协指出铁矿价格上涨过快影响钢铁行业健康发展。近期政策打压钢材铁矿意图明显。周二铁矿期货日盘及夜盘开盘连续反弹,但夜盘尾盘跳水。

周二夜盘铁矿01合约冲高后大幅下跌,最低556,最高586.5,收559。


3.甲醇(杨信)


观点:

短期利多发酵,预计在09交割前甲醇继续维持高位偏多震荡,短线关注2900支撑。


分析:

9月5日,CFR中国报价327.2-328.8跌2美元/吨(2681),华东市场报价2870-2980跌30元/吨,内蒙久泰年产100万吨煤制甲醇装置于周末重启,现开工已经提升至满负荷。山东地区由于明水及新能凤凰装置重启, 部分企业价格出现下调。目前受环保影响传统下游开个基本维持低位,醋酸略好,但新型下游需求平稳,9-10月国内外部分甲醇装置开始陆续有降负检修计划,加上09交割期临近及金九银十预期支。


4.玻璃(徐超)


观点:

盘面上短期继续调整,短线观望,中线多单持有关注1380支撑


分析:

华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1436元/吨,大光明报1405元/吨。武汉长利报1625元/吨。

国内玻璃市场整体持稳为主,部分企业报价上调营造旺季气氛。华北沙河地区价格持稳为主,生产企业计划上调价格,经销商加大出库力度,下游加工企业订单一般。华东地区持稳为主,出库情况一般;华中持稳为主,武汉长利玻璃价格上涨,华中玻璃市场研讨会即将召开。


5.钢材(姜玉龙)


观点:

螺纹与热卷高位震荡,RB1801支撑位4000,热卷短线支撑4250,支撑下破,则多单减仓或离场观望。


分析:

1.9月5日,螺纹现货价格,北京4030(-30)元/吨,上海4180(-)元/吨,广州4710(-)元/吨,热卷现货价格,上海4320(-)元/吨,乐从4460(+10)元/吨。昨日,唐山地区普碳钢坯价格上涨20元/吨,出厂价格3820元/吨。2.螺纹钢社会库存448.93(+11.06)万吨,线材库存107.72(+2.38)万吨,热卷库存207.76(+1.80)万吨。近期钢厂事故频发,受此影响,螺纹热卷大幅上涨,双双突破震荡区间上沿。事故对于实际的钢铁产量影响并不大,由于今年钢厂利润持续高位,部分钢厂设备检修推迟,事故的发生或促使钢厂大面积检修,进而影响钢材产量。从供需格局来看,目前供应略偏宽松,钢材的旺季需求或许1-2周后才能显现。


  软商品  

1.棉花、棉纱(黄尚海)


观点:

国内市场主要受新棉预期和国储影响,目前期货价格升水现货市场较多,压力较大,建议逢高适当沽空套保。

分析:

9月5日,中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备3.01吨,实际成交2.620万吨,成交率87.06%,成交平均价格13790元/吨(较前一交易日价格-439元/吨),折3128价格15493元/吨(较前一交易日价格+81元/吨)。纯棉32S指数维持在23030元/吨,+10元/吨;进口纯棉32S指数23173元/吨,+87元/吨。受美国的超级飓风影响,美棉出现涨停。


2、白糖(卢哲)


观点:

建议继续观望等待郑糖回调到位做多。


分析:

因印度要进口30万吨白糖,导致ICE原糖收高,再回14美分之上。郑糖昨晚基本没动,收盘价和开盘价相差6点,无意义。


3、PTA(苏永冕)


观点:

中期看好,建议投资者近期保持多头思路,逢低做多。

分析:

PTA昨日大幅下跌,夜盘收于5362,从基本面上看,目前PTA基本面逐渐回暖,上游方面,原油价格大幅反弹,现在已上行至48美元附近,亚洲地区PX价格坚挺,到岸中国价格在829美元/吨左右,中游方面,PTA开工负荷恢复至75%以上,市场供应压力有所增加,下游方面,前期纺织行业开工不足,涤纶涤丝库存维持在5日左右,下游终端环节后期有补库的需求,另外近期聚酯出库良好,市场成交积极,因此从中长期看,下游需求提振PTA价格的概率较大,预计PTA短期内会维持宽幅震荡走势,震荡区间在5100-5400以内.

4.橡胶(黄尚海,张磊)


观点:

橡胶主力1801合约维持中线多头观点不变,下一上涨目标位18000,建议投资者前期低位多单可以继续持有。


分析:

1、8月中国市场共约销售各类车型9.1万辆,环比微增1%,同比则大幅增长84%。而9.1万辆的月度销量也刷新了重卡市场8月份销量的历史记录。在此之前,重卡市场8月销量数值的最高记录发生在2010年8月,当时市场月度销量达到70184辆。
2、青岛黄岛区环保局对全区违法违规小橡胶、轮胎企业进行全面整治,截至目前,共对145家企业进行了立案处罚,并对其中53家处以高额罚款,其中最高罚款额度15余万元。黄岛区环保局相关负责人介绍,针对检查中发现的未经相关部门审批、无相关证照或证照不全的橡胶轮胎生产企业,责令限期关停;企业规模小、产能落后、靠近居住区、污染扰民的,予以坚决取缔。
3、泰国、印尼及马来西亚三国将于9月15日召开减产10%至15%会议,大约涉及100万吨至150万吨产量。


  农产品  

1、棕韦蕾


观点:

操作上豆油、菜油充分调整后布局远月多头,棕榈油作为对冲空头配置,多豆油空棕油01两者价差跌破800暂时离场观望,否则持有。


分析:

1、周二美豆上涨2%,因担忧美国中西部很多地方天气干燥可能会影响收成,MDA气象预报接下来10天中西部多数地区天气干燥,尤其是爱荷华州和伊利诺斯州,截至9月3日当周,美国大豆生长优良率为61%,前一周为61%,去年同期为73%。BMD毛棕榈油期货周二结束四日连跌走势,受CBOT豆油及大商所油脂品种升势带动,但棕榈油出口需求疲软或抑制涨幅,SGS周二公布的数据显示,马来西亚8月棕榈油出口量为1,259,240吨,较前月的1,260,143吨下滑0.1%。 

2、昨日沿海一级豆油主流价位6260-6450元/吨,部分跌10-30元;沿海24度棕榈油价格5640-5710元/吨,跌30-50元;沿海菜油6650-6800元/吨,部分跌20-30元,低位成交尚可,豆油成交1.76万吨,上日3.09万吨,棕榈油成交700吨,上日600吨;菜油成交1100吨,上日1100吨。截止9月5日,国内豆油商业库存降至134万吨(周-6.2);港口食用棕榈油库存34.05万吨(-3),沿海菜油库存降至50万吨左右。 

3、美国天气干燥炒作和美豆油库存下滑令隔夜美豆反弹2%,目前天气炒作空间越来越窄,美豆丰产前景逐步明朗以及马棕油增产预期压制,加之豆油、菜油库存仍高位,8-9月棕榈油进口量月度平均达50万吨以上,基本面供大于求依旧,国内油脂反弹空间有限,但国内小包装备货需求尚未结束和环保导致油厂停机,下方空间暂时也有限,整体维持震荡走势。其中豆菜油因大豆到港逐月下滑和临储菜油消化完毕远期供应压力将减弱,且小包装备货需求展开,国内供需有望改善,而棕榈油因主产国复产和国内库存逐步重建,后期走势将相对偏弱。

2、大豆韦蕾


观点:

维持震荡格局,建议投资者短线交易。


分析:

隔夜豆一窄幅波动,目前东北国产豆和江淮大豆现货持稳,黑龙江食品豆主流收购价格3900-4100元/吨,油厂大豆收购价格为3800-3850元/吨,国内进口大豆港口分销价3290-3340元/吨,部分涨10-20元,东北、江淮市场余粮有限,收购商收购困难,贸易基本停滞令价格窄幅波动,但港口大豆供应充足且湖北市场早熟豆已入市,后续9月初中黄豆或将上市,市场供应量也将会增加,令豆一上方承压


3、鸡蛋(潘钰烛、万影)


观点:

震荡


分析:

6日鸡蛋现货价格稳中有涨,主销区北京涨0.06至4.67元/斤,青岛涨0.16至4.72元/斤,主产区低价区现货价格报4.35-4.6元/斤,浠水淘汰鸡屠宰场检修扩容,停报。近期天气转凉,鸡蛋供给将陆续得到恢复,下周就要开学对短期需求还会存在支撑,鸡蛋现货价格高位震荡,后续易跌难涨,期货近期震荡。

4、玉米(潘钰烛)


观点:

震荡偏弱


分析:

9月5日玉米北方港口现货报价稳定至1650-1660元/吨,较昨日持平;国内玉米淀粉大多稳定,个别上涨,华东、华北地区玉米淀粉主流报价在2350-2450元/吨,个别上涨50元/吨。9月1日当周天下粮仓监测玉米深加工企业开机率为58.07%,较上周上涨0.4%。8月30日当周60家玉米淀粉加工企业淀粉库存总量达45.24万吨,较上周减少11.63%。近期华北玉米收购价保持稳定,再过半个月华北新季玉米上市,目前玉米价格承压,随着天气的逐渐转凉,淀粉的需求短期开始转弱,前期环保督查导致淀粉企业减少开机率、降低库存,目前开工率有所回升,但仍需关注环保问题,淀粉较玉米偏强。

5、豆粕韦蕾 李顶威


观点:

豆菜粕1801在550-600区间下沿逢低做扩大,短期震荡看待。


分析:

1. 北美天气,上周美豆中心产区和中西部地区降雨较少,三角洲和东部山区受热带风暴影响降雨较多,飓风"厄玛"从加勒比海向美移动,本周晚些时候会波及佛罗里达州,沿海降雨会增加,有洪涝风险。作物生长报告显示,截至9月3日当周,美国大豆生长优良率为61%,前一周为61%,去年同期为73%。从各州情况来看,受台风影响,三角洲地区密西西比和路易斯安那州优良下降较多,伊利诺斯和爱何华小幅上调1个百分点。整体上看,未来一周大豆主产区偏干,部分地区有洪涝,天气对美豆影响偏多。关注9月12日供需报告。
2. 加拿大统计局上周四公布的数据显示,油菜籽产量料较上年减少7.1%至1,820万吨,市场预期1860万吨,2016年上调至1,960万吨。
3. 每周二更新:第35周油厂大豆库存581万吨(+10万吨),豆粕库存86万吨(-14万吨);沿海菜籽库存下降,34周45万吨(-7.2万吨),两广福建菜粕库存2.4万吨(+2600吨)。
4. 豆粕现货小幅上涨20元/吨,华东和华南现货报在2800-2820元/吨。周二豆粕现货成交18万吨,成交增加,远期合同8万吨。菜粕现货(进口菜籽)东南沿海报2320元/吨,稳定。大豆库存增加,豆粕库存回开机率下降继续回落,豆粕现货库存压力缓解,未来进口到港压力减轻,但下游需求仍一般,成交一般,中长线豆粕整体偏多思路。风险在于9月报告继续上调单产。
5. 广东地区现货豆菜粕蛋白价差188,直接价差530,价差在400-550区间波动,体现豆粕的优势。豆菜粕1801盘面蛋白价差(m1709/0.43-RM1709/0.35)收盘报142,直接价差557,加拿大统计局数据称菜籽减产7% 为菜系提供支撑,但近期沿海地区连续遭受台风,水产受影响,同时1月菜粕需求淡季,新年度国际市场整体供给充足,进口菜籽、菜粕供应充足,菜粕周度库存增加,豆菜价差550-600逢低做扩大,短期震荡看待。


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